- Les rendements atteignent des plus bas historiques: le rendement moyen des obligations d'état allemandes est désormais en-dessous de 0 pour la 1ère fois de l'histoire.
- Les taux négatifs mettent la pression sur le secteur bancaire: historiquement, l'indice bancaire européen a tendance à sous-performer quand les taux d'intérêt baissent et que la courbe des taux s'aplatit. Pour l'instant les banques sur-performent. Cela devrait changer.
- Au sein de l'Europe, les banques italiennes sont particulièrement touchées.
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Taux de rendement moyen des obligations d'état allemandes[/caption][caption id="" align="aligncenter" width="500"]
Les taux des obligations allemandes à 10 et 30 ans continuent de chuter. L'écart devrait se reserrer.[/caption][caption id="" align="aligncenter" width="500"]
Les banques (en blanc) ont surperformé les taux ces derniers temps. Là aussi l'écart devrait se reserrer.[/caption][caption id="" align="aligncenter" width="500"]
Les banques italiennes sous-performent par rapport au secteur bancaire de l'UE de l'écart le + important pour 2016.[/caption][caption id="" align="aligncenter" width="500"]
Le taux de change USD / CNH (China Offshore Spot) signale l'affaiblissement du CNH en dépit de la faiblesse constatée du $.[/caption][caption id="" align="aligncenter" width="500"]
Le pétrole (en blanc) s'est déconnecté des métaux de base en mai. Seul le temps dira lequel des deux indices reflète le mieux la réalité de l'économie.[/caption]
Mais...mais...mais... L'Obamacare était censé mettre les soins de santé à la portée de tout le monde...?!
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