La BCE et la BoJ freinent leurs achats obligataires

Comme annoncé par Martin Armstrong, la BCE et la BoJ mettent graduellement et discrètement fin à leur programme de QE, l'achat d'obligations d'état pour éviter que les taux ne montent et ne fasse exploser les coûts de financement des divers gouvernements...chose qui arrivera forcément tôt ou tard. Et plus tôt que tard d'ailleurs.

BCE et BoJ à quelques mois d'être à court d'obligations à acheter

La BoJ a cessé les achats d'obligations à long terme plus vite que celles à court terme.

La situation est encore pire pour la BCE qui n'a plus que quatre mois avant d'être à court d'obligations allemandes à acheter. La BCE aurait déjà acquis 400 M€ de moins en obligations allemandes que permis par ses statuts.

"Ce que cela signifie c'est que la BCE fait très attention à sa sortie [de QE], et s'ils n'imposent pas de limite dans les six mois à venir, ça va mal se finir."

Rappel, la BCE a déjà réduit ses achats mensuels de 20 Mds € en avril [60 mds au lieu de 80], et les marchés anticipent une hausse des taux début 2018 (probabilité 70%).

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En résumé: les banques centrales se retirent doucement de leur 'QE' - leurs achats d'obligations d'état pour faire simple - programme voué à donner l'illusion que les taux restaient bas, indiquant des économies saines et la confiance des investisseurs, ce qu'elles ne sont pas.

En mettant fin à leurs programmes, les émissions obligataires à venir auront un acheteur massif de moins en face d'elles. L'offre étant égale par ailleurs, la demande va fortement baisser, et donc les prix de ces obligations également. Les rendements obligataires vont eux augmenter, et très vite, afin d'attirer de nouveaux investisseurs. L'Europe sera probablement la première à craquer, suivie du Japon, et dans quelques temps les USA [voir Martin Armstrong].

CECI N'EST PAS UN CONSEIL FINANCIER, MAIS... Tous les placements en assurance-vie sont en forte proportion des placements en obligations d'état. Quand les taux vont monter, les prix vont baisser, et ces placements obligataires vont perdre de la valeur, beaucoup de valeur, et très rapidement.

D'ici à ce que le gouvernement limite voire interdise carrément les rédemptions de ces contrats lorsque les choses commenceront à s'emballer...

Enfin moi j'dis ça...